L'effet des politiques monétaires non conventionnelles sur la provision de crédit et l'allocation des actifs bancaires : une approche par modèle structurel de demande et équilibre général
Les politiques monétaires non conventionnelles telles que les rachats d'actifs, le TLTRO ou les taux négatifs ont des effets sur les éléments de bilan des banques qui ne peuvent être évalués séparément. Je propose d'estimer un modèle structurel de système de demande complet avec équilibre de marché concernant l'actif et le passif des banques. L'équilibre de marché me permettra d'estimer des contrefactuels et ainsi d'inférer l'effet des politiques monétaires non conventionnelles sur le coût du crédit ainsi que le niveau des prix des obligations, mais aussi sur la provision de crédit et l'émission d'obligations résultant de ces politiques. En d'autres termes, je pourrai estimer non seulement l'effet sur les prix, mais aussi sur les quantités.